新华保险启动重大事件突发理赔I级响应

来源：深宅大院网编辑：双桥区时间：2025-04-05 14:08:10

我们对存款准备金率、CPI、M2 增速等反映政策方向的宏观指标以及GDP 增速与煤炭开采指数走势进行拟合，结果表明，目前煤炭指数处于或接近底部。

不过，李朝林却建议各省市成立专门的煤炭检验中心作为第三方，电厂不再参与检验以此来提高兑现率。原来煤炭企业求着电厂收煤，现在却倒过来了。

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然而，邱希哲却表示，倒卖重点合同煤是一个复杂的利益链，其中既有煤炭企业和发电企业，也可能有煤炭倒运商。然而，燃料公司到底属于煤炭企业还是发电企业，则众说纷纭。他进一步解释说：电力集团设有燃料采购部，同时在重点产煤省设有燃料公司。所以自从厂网分开之后的这么多年以来，煤、电企业之间已经形成了怪圈。这已经基本属于全国平均水平了。

我们电厂的库存都不够，自己还吃不饱，怎么会去倒卖之后再买高价煤呢？而且被倒卖的那部分重点合同煤不一定是卖给发电企业，很大一部分是卖给其他需要煤炭的企业，比如钢铁企业等。这些公司负责采购煤炭，而火电厂没有采购权。陕西地区11月电煤保障供应紧张，当地煤矿由于10月份的安全事故，纷纷检修停产，对供应影响较大，需求方面随着冬季取暖和用电高峰期的来临也急剧增加。

而部分电厂淡季储煤，导致在本应是冬储煤旺季的10月、11月电煤库存依然高企，购煤积极性不高，也是近两月煤运需求下降的原因之一。但下游行业采购意愿不强，加上资金缺乏，虽月底山西有部分煤矿关停，供应减少，但价格仍旧持稳。煤炭海运方面，进入11月，在恶劣天气导致多次封航、煤炭价格持续走跌、下游电煤库存依旧高企及国家即将出台限价令的市场传闻等多重因素影响下，中国沿海煤炭运价指数延续了此前的下跌行情，全月跌幅11.1%，较前月收窄了2个百分点，跌势明显趋缓。11月份，受全球经济增速回落、欧债危机持续恶化以及大宗商品价格下跌等因素影响，国际动力煤价格指数大幅下挫，数次刷新2011年度新低。

同时近两个月持续较高水平的煤炭进口也削弱了沿海消费地区对内贸煤炭的依赖程度。受天气影响，港口库存也居高不下，煤价呈下跌态势。

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据统计，自9月28日以来，中国沿海煤炭运价指数已连续9周下跌，多次刷新年底最低点。港口方面，环渤海地区动力煤平均价格先持平两周后连跌三周。但季节性因素仍会对动力煤市场起到一定的支撑作用，因此动力煤价格下调的幅度不会太大。需求低迷市场短期难以好转，但受冬季用煤高峰临近的影响，12月国际动力煤市场跌跌不休的局面将有望缓解。

但临近年末，随着元旦春节到来煤矿生产重心将转移到保安全上，铁路运输以保障电煤为主，因此焦煤供应将陆续走紧，市场会逐渐企稳。西南地区，月初云南钢厂联名打压矿企焦煤价格，但由于资源紧缺，价格表现坚挺。炼焦煤方面，全月延续弱势下滑态势。截至11月底，由于国内电力紧张形势不断加剧，部分电企甚至联合上书要求上调电价，煤电矛盾再度升温，市场传闻国家将出台组合拳，限煤价，调电价，与此同时，环渤海动力煤价格持续下跌，业内预期煤价后期或将走跌，运价或将回暖，在冬季取暖用煤刚性需求的支撑下，沿海煤炭运价跌势渐缓。

因此钢材价格又重现跌势。受运力紧张影响，部分地区价格小幅上调。

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我们分析认为，目前下游企业对炼焦煤需求低迷，缺乏明显利好支撑，后期国内炼焦煤市场仍会维持弱势。由于澳洲焦煤占全球市场比重较大，出口约占全球海运市场的63%，预计MRRT的实施将对炼焦煤的国际价格形成有力支撑。

电煤价格调控措施主要包括三个方面:一是适当控制合同电煤价格上涨幅度，明年合同煤价涨幅不得超过5%。二是对市场交易电煤实行最高限价。3、沿海煤炭综合运价指数:后期下跌空间不大短期内仍将保持低迷11月份，中国沿海煤炭运输市场延续了前期的低迷态势，沿海散货综合运价指数和沿海煤炭运价指数继续震荡下跌，全月来看跌势总体趋缓。截至11月27日，澳大利亚优质硬焦煤离岸价继续下跌2.1%至240.0 美元/吨（连续18 周累计下跌21.1%）。全月来看，国际三港动力煤价格指数均较10月末下跌5%以上，其中南非理查德港指数较10月末下跌6.98美元/吨，月跌幅达6.42%，为三港中跌幅最高。2、炼焦煤:市场低迷跌势不减短期盘整下行长期看好受到全球经济放缓和澳洲煤矿复产的影响，11月份国际炼焦煤价格持续下跌。

目前沿海煤炭运价已基本触底，预计后期下跌空间不大，但短期内仍将保持低迷。但临近年末，焦煤供应将陆续走紧，市场会逐渐企稳。

有机构认为，2012年国际炼焦煤价格降幅将维持在20%左右。后期国内炼焦煤市场仍会维持弱势。

但由于部分煤矿限产，资源紧俏，焦煤价格下跌幅度逐渐缩小。从月波动情况来看，截至11月30日，天津-宁波航线运价指数收报于1416.43点，月跌幅7.1%，为所有航线中最小的。

三是全面清理整顿涉煤基金和收费。分航线看，11月份8条主要煤炭运输航线运价指数继续全线下行，除了秦皇岛-福州航线外，其他航线下跌幅度均较10月份明显收窄。终端钢厂市场，11月上旬，钢厂库存普遍较大，由于商家对后市销售压力较大，纷纷降库套现，导致钢材价格下滑，中旬在国内货币微调的带动下，市场资金有所宽裕，商家信心也因此提振，看涨意愿相对较强，市场成交较好。后期临汾地区价格也有较大幅度下调，而前期下降明显的地区价格则趋于稳定。

我们认为，包括欧债危机不断恶化蔓延以及全球经济增长放缓的担忧已完全主导了市场，包括基本金属、农产品等主要商品的跌势只有先后、无一遗漏，尤其是铁矿石等现货市场定价的商品也大幅下挫，显示出经济增长放缓已逐渐影响到实体经济的需求。国家发展改革委11月30日发出通知，在全国范围内对发电用煤实施临时价格干预措施，同时适当调整电力价格，试行阶梯电价制度。

截至11月30日，上海航运交易所数据显示，沿海（散货）运价综合指数、煤炭运价指数（11月24日-11月30日）分别收报于1154.35点和1252.81点，再创年底新低，环比下跌1%、1.5%，但跌幅却低于此前的最低水平。市场对后期持悲观情绪较多，观望情绪浓厚，成交清淡。

需求持续低迷、消费信心下降和用户对后市普遍看淡最终导致国际煤炭市场走弱，消费疲软。11月10日，云南师宗大型煤矿发生瓦斯突发事故，当地煤矿被要求停产整改，焦煤供应量减少，价格呈上涨趋势，当地焦化企业采购困难，只能加大外省和进口焦煤的购买力度。

三大港口动力煤价格均已连续下跌超过8周，国际煤炭市场维持低迷态势。28日港口吞吐量创十一月份的最低值（23万吨），29日吞吐量连续两天保持在30万吨以下的低位（27.8万吨）。据了解，目前业内普遍认为当前运价已基本触底，我们认为后期随着天气进一步转冷和煤炭价格的走跌，沿海煤炭运输需求将逐步好转，沿海煤炭运价下跌空间不大，但短期内沿海煤运市场仍将保持低迷，完全回暖尚需时日。据知情人士透露，近期韩国浦项钢铁与澳大利亚焦煤供应商英美资源达成2012年1季度焦煤合同价235美元/吨（FOB），较2011年4季度的285美元/吨（FOB）下降17.5%。

我们预计，当前电力企业已基本完成煤炭冬储，又受制于资金紧张，下游需求对市场拉升动力不足。内陆方面，部分煤矿检修停产，煤炭供应减少，资源紧张，煤价整体稳定。

一、国际煤炭市场1、动力煤:11月国际动力煤价格再创年度新低，短期难以好转11月份，受全球经济增速回落、欧债危机持续恶化以及大宗商品价格下跌等因素影响，国际动力煤价格指数大幅下挫，已数次刷新2011年度新低。截至11月30日，秦皇岛港5800大卡、5500大卡、5000大卡以及4500大卡动力煤最低平仓价分别为895元/吨、840元/吨、735元/吨和635元/吨，较10月末每吨分别下跌5-15元/吨不等。

加之发展改革委的限价政策，市场观望情绪更加浓厚，采购热情进一步降低。而南非动力煤市场更是在欧洲市场疲软需求和强大出口竞争对手的双重夹击下，跌幅巨大，理查德港动力煤价已跌至100美元关口，且短期形势难有起色。

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